布雷顿森林体系瓦解后，全球央行黄金储备量变化主要分为两个阶段：1971年至2008年，减持阶段；2008年至今，增持阶段。

1971年布雷顿森林体系解体。美国经济强大，美元成为货币储备作用不断加强，黄金作为发钞储备作用降低，黄金货币职能削弱，遭到央行减持。两次石油危机，导致通货膨胀严重，黄金抗通胀属性突显，金价不断提高。

1976年牙买加协定浮动利率被认为是合理的，允许的。各国央行储备朝多元化发展，不断减持黄金。金价随石油危机解除后回落。后长期保持相对稳定。

1999年欧洲11国央行售金协议为减少财政赤字，各国采取出售黄金弥补赤字的办法，虽然签订了减少出售黄金的协议，但是央行黄金储量不断下降。同期金价维持地位稳定。

2000年互联网泡沫破裂美国股市下跌，对美国超级强国地位的怀疑产生，避险情绪增加，金价不断提高。但是央行仍然在减持。

2008年次贷危机美国开启量化宽松政策，主权债务危机导致货币信用下降，各国央行开始净买入黄金，进入增持阶段，连续13年净买入。

2010年第二次货币宽松美元贬值，各国央行持续增持黄金。

2022年，央行购买黄金创纪录1135.69吨。

通过考察央行黄金储备量不同阶段，以及对应时期金价表现。我们认为，央行对黄金的看法经历了三个阶段。分别是：

（2.1）1971年布雷顿森林体系解体之前，央行认为黄金是货币的本质，换句话说，只有黄金是货币，纸币仅为记账符号。

（2.2）1971年至2008年，央行认为经济实力强大的国家的纸币可以作为货币，可以代替黄金。黄金仅是一种商品，不再具备储备工功能。

（2.3）2008年次贷危机以后，竞相超发货币，导致各主要主权货币通货膨胀风险提高，央行需要保值的货币发行储备，再次瞄准黄金。

各国央行继续将黄金视为重要的储备资产。根据世界黄金协会《2023年央行黄金储备调查》显示，六成发达国家央行、七成新兴市场国家央行将在未来12个月内继续增加黄金储备。