全球非美元货币集体贬值，美国借机兜售美债，新一轮收割开始了？

作者：admin • 更新时间：2024-04-21 •阅读 293

最近一段时间，全球非美元货币出现了一波集体贬值的浪潮，像我国的人民币、俄罗斯的卢布，还有日元，都是过去一段时间相对比较坚挺的货币，也出现了引人注目的贬值。这些货币贬值的背后，是多种因素共同造成的，但却有一个共同的原因，那就是美元的强势升值。这背后的原因是什么？是否预示着美元开启了新一轮的收割？美国会借机兜售美债吗？

我们先来看看人民币的情况。8月15日，在岸、离岸人民币对美元汇率一度双双走低，最低分别触及7.2899、7.3110，创下了2022年11月以来的低位。其中，离岸人民币对美元跌破7.31关口，贬值幅度为0.4781%；在岸人民币报收7.2872，贬值幅度为0.3692%。

虽然人民币已经贬值到了去年11月以来的低位，但人民币在全球重要国家的货币中，还算是相对坚挺的，毕竟我们国家全球第二大经济体的地位还是无人能撼动的。更惨的货币，则是俄罗斯的卢布。

卢布今年汇率的变动，在所有重要国家的货币中，如果按照最惨排名的话，绝对可以占到前3名。2022年2月，俄罗斯对乌克兰发动特别军事行动后，卢布曾出现了短期内的剧烈贬值，一度贬值到130卢布兑1美元的低位，尽管俄罗斯发布了各种外汇管制措施，但收效甚微，直到其发布卢布结算令，要求所有购买俄罗斯石油的买家必须用卢布结算后，卢布才走出了一波上涨行情，这很大程度上都是卢布结算令的功劳。

但是近期，卢布结算令好像也失效了，卢布出现了快速的贬值，一度贬值突破100整数关口，达到101卢布兑换1美元。如果以2022年12月1日为起点，卢布对美元的汇率已经贬值超过60%。随后，俄罗斯央行紧急加息，将基准利率从8.5%大幅提高到12%，才暂时遏制住卢布贬值的步伐。但事实上，俄罗斯公布的官方卢布汇率，已经无法代表卢布的真实水平，因为俄罗斯禁止个人进行美元交易，据称，在黑市上，卢布的贬值幅度更加惨烈。

而且，卢布后续的走势也不乐观，一方面，俄罗斯已经掉入乌克兰战争泥潭，乌克兰已经从防守的一方转向了反攻的一方，俄罗斯则从进攻方转为防守方，形势对俄罗斯非常不利。另一方面，俄罗斯受到制裁已经长达15个多月的时间，尽管其想出各种办法应对，但不得不说，俄罗斯的能源基本上已经失去了欧洲这个最大的客户，欧洲目前的能源已经与俄罗斯脱钩，俄罗斯要转向中国，光铺设石油管道都将是一个非常费时费钱费力的工作。

再来看看日元。日本虽然贵为发达国家，日元也是全球仅次于美元、欧元和英镑的国际货币，但日元近期也出现了大幅贬值，而且贬值到了2022年9月，日本正式干预日元汇率的水平，这等于是说，1年来，日本央行的干预基本上算是白折腾了，一年过去了，日元又回到了日本央行干预的起点。

就在本周二，日元兑换美元一度跌至145.87的新低。2022年9月22日，当时145.90日元兑换1美元，成功击破了日本央行的底线，日本被迫采取干预措施，买入了价值195亿美元的日元，成为24年来，日本央行首次通过买入日元来干预汇率。可见，145这个点位是日本央行的政策底线。

而且，日本央行的做法，很有可能对其他国家的行动产生连带影响，很多国家都在等日本做出决策后再决定采取何种应对举措。

除了人民币、卢布、日元以外，其他国家的货币也无法幸免，另一个大国印度也是如此。据报道，印度卢比近期也出现了大幅贬值。在本周一的时候，美元兑卢比首次突破83关口，创下2022年10月以来的新高，这迫使印度央行不得不对卢比的走势进行了一定程度的干预。

这么多国家的货币贬值，背后都有一个共同的原因，就是美元的走强。近期美元指数不断走高，隔夜冲上了103的高位，这已经是美元指数连续第四周收涨，10年期美债收益率更是逼近4.2%的高位。美元的走强，主要基于三方面原因。

一是美国经济并未出现大家预期的衰退，有些数据甚至比预期还要好。从美联储加息开始，就不停的有人在唱衰美国经济，加上美国今年倒闭了几家不大不小的银行，更加加剧了大家对于美国经济硬着陆的担忧，因此，当美国最近的经济数据好于预期后，人们对美元的信心也有所增强，使得全球资本从新兴市场国家大举回流到美国，导致美元升值、其他非美货币贬值。

二是美联储加息。美联储7月份选择再次加息，同样是超出市场预期，这表明美联储认为美国经济仍将保持增长，同时美国当前的利率已经高达5%左右，高于很多国家的水平，这也加剧了资金向美国的流动。

三是近期全球经济形势不太明朗，俄乌战争长期化已经无法避免，国际评级机构最近下调了部分金融机构的评级，全球避险情绪再次升温，而美元是传统的避险资产，使得美元的需求大增。